[박성중파트장] 과도했던 기술주 조정, 매수 가능 영역에 진입했다.

https://youtu.be/VMyE77l0GIQ

 

■ 가격부담 (어디까지 하락했나?)

-  기술적 지표는 과매도 구간 진입(고점 대비 50% 하락)

- 적정 밸루에이션(금리가 다가 아니다)

- 적정 밸루에이션은 P/E 18~19배 로 본다

  금리 인상으로 인해 멀티플을 더 낮게 봐야 한다라고 말하는 사람도 있음[강영현]

- Rock Bottom(언젠가 이 이상은 온다)

- 적정 PER 20~21 이하는 받아들일 수 없다.

■ 통화정책

- 금리로 주가를 판단할 수 없다.

- 팬더믹때는 천문학적 유동성

- 금리가 생각만큼 올릴 수 없다.

- 연준은 입으로 시장을 흔든다.(연준에서 했던 코멘트의 20%도 안했다)

- 연준은 7번 한다고 말한적 없다.(시장 반응을 지켜보고 있다)

■ 인플레이션(심화되고 있는 불안심리)

- 중국의 생산화 정상화 되야 한다.

- 미국의 재고가 없어야 한다.

- 자동차 빼고 소매재고 늘어남, 자동차는 떨어짐(전체 소매재고는 코로나이전 수준)

- 컨테이너 운임가격 정상화

- 중국 생산자 물가 상승 완화(6개월시차로 유럽,미국이 반응)

- 물가상승 압력은 전월대비를 봐야 한다.

- 판매 가격을 못 올리고 임금이 못 오른 것들이 경쟁적으로 오르는 경우는 좀 걱정됨

■ 펜더멘탈(경기 확장 추세 하락은 없다)

- 미국 2025년까지 IMF 보고에 의하면 경기확장 국면

- 기업이 재고를 늘리고 투자를 늘림

■ 정세불안

- 미중문제 해결되야 함

- 심화시키면, 미국 인플레이션 더 높아짐, 공급망 불안 더 높아지고, 바이든 지지율 더 빠짐

- 수혜가 되는 구조 ( 천연가스,유가,금융,농산품)에 12% 비중 실음

- 오늘 천연가스 팔았음(너무 올랐다고 판단함)

- S&P를 뛰어넘으려는게 아니라 안정적으로 수익을 내는것이 목표임

■ 전략

- 3,4,5월 정도가 시장을 복원하는 시기

- 아웃퍼폼 할 수 있는 종목으로 2,3월에 적극적으로 포트를 교체하자